bda5893f

Нам следовало бы еще оценить


 

Таблица 3.4. Исходные данные по модельным классам

 

Номер модельного класса

Ожидаемая доходность r1,2 ,

% год

Ожидаемая волатильность s1,2,

% год



мин

средн

макс

мин

средн

макс

1 Облигации

6.0

6.1

6.2

0.6

0.7

0.8

2 Акции

10

12.5

15

20

25

30

 

Нам следовало бы еще оценить корреляцию двух индексов. Но, как я покажу далее, в нашем случае этого не потребуется. Пока же для общности обозначим  коэффициент корреляции r12.

Надо сразу оговориться, что случай портфеля из двух компонент является вырожденным с точки зрения оптимизации. Здесь полное множество портфельных решений представляет собой участок в общем случае кривой линии на плоскости, и он же является эффективной границей. Так что в настоящем примере мы не сколько решаем оптимизационную задачу, сколько ищем аналитический вид эффективной границы в координатах «риск-доходность».

 

Запишем (3.12) – (3.13) в частном виде

 





x2 = 1- x1                                                                                                                                          (3.18)


Содержание раздела